{"id":2195,"date":"2021-05-05T11:28:53","date_gmt":"2021-05-05T16:28:53","guid":{"rendered":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/?p=2195"},"modified":"2021-05-13T17:39:34","modified_gmt":"2021-05-13T22:39:34","slug":"energias-renovables-en-colombia-y-su-financiacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/edicion-165-comercio-exterior-2021\/energias-renovables-en-colombia-y-su-financiacion\/","title":{"rendered":"Energ\u00edas Renovables en Colombia y su financiaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
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Por Catalina Pinilla, socia Dentons Cardenas & Cardenas<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Colombia se encuentra en camino a iniciar su tercera subasta de contratos a largo plazo de compraventa de energ\u00eda. Esta tendr\u00e1 en cuenta energ\u00eda generada mediante fuentes no convencionales, con una capacidad igual o superior a 5MW. Estas subastas se han anunciado desde el a\u00f1o pasado por el Gobierno; y el Ministerio de Minas y Energ\u00eda public\u00f3 para comentarios sus reglas. <\/p>\n\n\n\n

No obstante, a\u00fan no conocemos el contrato de compraventa de energ\u00eda (PPA). En la anterior subasta, entre otros t\u00e9rminos y condiciones, el t\u00e9rmino del PPA se estableci\u00f3 en 15 a\u00f1os; del tipo \u201cpague lo contratado\u201d y conten\u00eda la posibilidad de tomar posesi\u00f3n del proyecto por parte de los acreedores en caso de incumplimiento bajo los contratos de financiaci\u00f3n (entre otras causas). El PPA se denomin\u00f3 en pesos colombianos. Esta \u00faltima caracter\u00edstica tuvo bastantes cr\u00edticas por parte de compa\u00f1\u00edas y eventuales financiadores del exterior, ya que no tuvo en cuenta el riesgo de tasa de cambio para el generador, en una eventual financiaci\u00f3n en d\u00f3lares u otra divisa.<\/p>\n\n\n\n

En una versi\u00f3n preliminar del PPA del 2019 se hab\u00eda incluido una f\u00f3rmula de actualizaci\u00f3n del precio mediante la indexaci\u00f3n del 60% a la variaci\u00f3n de la tasa representativa del mercado (TRM), la cual es el promedio diario de las tasas de cambio norteamericanos y el peso colombiano. No obstante, en la versi\u00f3n definitiva de la \u00faltima subasta llevada a cabo, esta indexaci\u00f3n se elimin\u00f3, dejando sin mitigaci\u00f3n real el riesgo de cambio en caso de financiaciones en una divisa diferente al peso colombiano. Esperamos que en el PPA para esta subasta se tenga en cuenta el riesgo de cambio. <\/p>\n\n\n\n

No obstante, las subastas no son el \u00fanico esfuerzo del pa\u00eds en materia de energ\u00edas renovables y su financiaci\u00f3n. En efecto, Colombia fue el primer pa\u00eds en Latinoam\u00e9rica en expedir regulaci\u00f3n para la emisi\u00f3n de bonos verdes en el mercado p\u00fablico de valores (Circular 028 de 2020). El uso de estos bonos debe ser la financiaci\u00f3n (o refinanciaci\u00f3n) de proyectos, planes de inversi\u00f3n o investigaci\u00f3n y desarrollo para generar efectos positivos sobre el medio ambiente, mitigar los impactos negativos y\/o adaptarse a los mismos. Dentro de este uso, podemos encuadrar la financiaci\u00f3n de energ\u00edas renovables.<\/p>\n\n\n\n

Como requisitos para la emisi\u00f3n de bonos verdes se encuentra, adem\u00e1s del uso de los recursos para proyectos ambientalmente sostenibles, la necesidad de contar con un tercero independiente encargado de verificar el uso de los recursos, e indicar la taxonom\u00eda usada, es decir, la definici\u00f3n de los t\u00e9rminos propios de sostenibilidad ambiental usados. Ya que Colombia se encuentra en camino a adoptar una taxonom\u00eda; el emisor podr\u00e1 indicar una reconocida nacional o internacionalmente.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, tambi\u00e9n ser\u00e1 necesario que, de acuerdo con un diagn\u00f3stico publicado por la Superintendencia Financiera de Colombia, los emisores revelen la informaci\u00f3n referente al proyecto ambientalmente sostenible de una forma clara, que los inversionistas puedan encontrar f\u00e1cilmente y que sea comparable, manejando est\u00e1ndares uniformes de materialidad y relevancia que faciliten la labor del inversionista y, en consecuencia, proporcionen el mejor ambiente para la inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El sector de Energ\u00edas Renovables en Colombia ha presentado un crecimiento en los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, es necesario que se reglamenten y direccionen aspectos que a\u00fan son objeto de especulaci\u00f3n para los inversionistas. Ofrecer un clima de inyecci\u00f3n de capital viable es una responsabilidad de diversos organismos de la econom\u00eda. Dentons Cardenas & Cardenas<\/em> ofrece una explicaci\u00f3n en este frente. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Mayo 2021<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n<\/i> Por Dentons Cardenas & Cardenas<\/em><\/p>\n

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