{"id":5677,"date":"2023-12-12T11:26:55","date_gmt":"2023-12-12T16:26:55","guid":{"rendered":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/?p=5677"},"modified":"2023-12-12T12:10:34","modified_gmt":"2023-12-12T17:10:34","slug":"las-tasas-mas-altas-impulsan-la-industria-local-de-fondos-de-inversion-colectiva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/edicion-191-perspectivas-2024\/las-tasas-mas-altas-impulsan-la-industria-local-de-fondos-de-inversion-colectiva\/","title":{"rendered":"Las tasas m\u00e1s altas impulsan la industria local de fondos de inversi\u00f3n colectiva"},"content":{"rendered":"
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Por Carteras Colectivas<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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La industria de fondos de inversi\u00f3n colectiva de Colombia (\u201cFICs\u201d) ha experimentado un crecimiento significativo en los \u00faltimos cinco a\u00f1os. Los activos bajo administraci\u00f3n (“AUM”) en la industria han aumentado de COP $71 billones en 2018 a m\u00e1s de COP $100 billones (US$25bn) en 2023, lo que representa una tasa de crecimiento anual del 7% (12% si retrocedemos a 2013). Adem\u00e1s, el n\u00famero de participaciones u ofertas de FICs disponibles para los inversionistas ha aumentado de 388 ofertas en 2015 a m\u00e1s de 500 ofertas actualmente. Un fondo generalmente tiene muchos segmentos u ofertas dirigidas a consumidores, instituciones y corporaciones, cada una con costos diferentes. Esta r\u00e1pida expansi\u00f3n ilustra la creciente popularidad de los fondos de inversi\u00f3n colectiva como veh\u00edculo de inversi\u00f3n entre los inversionistas colombianos. Tanto la cantidad total de dinero invertido en FICs como la variedad de opciones disponibles para los inversionistas han aumentado sustancialmente en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQui\u00e9nes son los actores?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La industria de fondos de inversi\u00f3n colectiva en Colombia se concentra entre unos pocos actores principales. Grupo Bancolombia es actualmente el administrador m\u00e1s grande, supervisando m\u00e1s de COP $21 billones en activos bajo administraci\u00f3n. Los otros administradores principales incluyen Grupo Bol\u00edvar y Fiduciaria Bogot\u00e1. En conjunto, estos tres administradores m\u00e1s grandes representan aproximadamente el 40% de los activos totales de la industria de COP $96 billones. Por lo tanto, si bien la industria ha experimentado un r\u00e1pido crecimiento en t\u00e9rminos del tama\u00f1o general y la cantidad de fondos disponibles, gran parte de los fondos a\u00fan se concentran dentro de un peque\u00f1o grupo de grandes bancos y firmas financieras que dominan el mercado. Sin embargo, los jugadores bancarios y no bancarios medianos y m\u00e1s peque\u00f1os est\u00e1n ganando participaci\u00f3n de mercado sobre los principales jugadores que colectivamente controlaban casi el 50% del mercado hace 5 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfEn d\u00f3nde est\u00e1 el crecimiento?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Se ha hecho mucho \u00e9nfasis en los medios sobre la disminuci\u00f3n de la liquidez de las acciones en el mercado burs\u00e1til local y los fondos no son una excepci\u00f3n, con los fondos de inversi\u00f3n colectiva de renta variable que representan s\u00f3lo un escaso 6% de los activos de los FICs en comparaci\u00f3n con el 8% en 2018, un de-crecimiento que contrasta con la tasa de crecimiento de la industria.<\/p>\n\n\n\n

Los ahorradores colombianos continuaron asignando de manera inteligente m\u00e1s de sus inversiones a los tradicionales fondos de renta fija, que comprenden el 82% de la industria. En los \u00faltimos 5 a\u00f1os y m\u00e1s, el enfoque en renta fija ha sido la decisi\u00f3n acertada para los inversionistas avispados en este mercado, y eso es el caso incluso antes de que el Banco de la Rep\u00fablica aumentara la tasa de descuento del mercado del 2% al 13% en los \u00faltimos 2 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Regulaci\u00f3n y consistencia<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La industria de fondos de inversi\u00f3n colectiva en Colombia est\u00e1 supervisada por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), que regula varios aspectos de las operaciones de los fondos de acuerdo con el resumen. Algunas de las \u00e1reas clave cubiertas por la regulaci\u00f3n de la SFC incluyen las normas de divulgaci\u00f3n relacionadas con las portafolios de fondos, las normas de informaci\u00f3n financiera, las tarifas cobradas a los inversionistas, los requisitos de custodia para salvaguardar los activos y las calificaciones que deben tener los administradores de fondos. Estas regulaciones tienen como objetivo proporcionar un marco para las actividades de la industria y proteger los intereses de los ahorradores. Se realizaron grandes cambios en 2007 y 2009, seguidos de m\u00e1s cambios en 2013 que exig\u00edan la separaci\u00f3n de la custodia de los administradores, lo que ayud\u00f3 a reforzar la protecci\u00f3n de los inversionistas y la transparencia en el mercado de fondos. Los inversionistas colombianos en FICs pueden tener la seguridad de que la SFC maneja altos est\u00e1ndares de supervisi\u00f3n de la industria de FICs. Una revisi\u00f3n integral reciente realizada por el personal t\u00e9cnico de Hacienda en 2023 mostr\u00f3 relativamente pocos cambios necesarios en las normas.<\/p>\n\n\n\n

Varios factores han hecho de Colombia un mercado atractivo para los inversionistas en FICs. Las tasas de inter\u00e9s en el pa\u00eds han promediado entre el 7% y el 9% en los \u00faltimos a\u00f1os (e incluso superiores al 13% el \u00faltimo a\u00f1o), mucho m\u00e1s altas que las tasas de inter\u00e9s mundiales. Este entorno de tasas de inter\u00e9s ha brindado oportunidades para que los fondos de bonos y del mercado monetario generen s\u00f3lidos rendimientos. A pesar del desempe\u00f1o generalmente deficiente de los fondos de renta variable, los inversionistas locales y extranjeros mantuvieron el enfoque en los fondos de renta fija en particular, que se han mantenido como fondos muy populares debido a los altos rendimientos disponibles. En general, la combinaci\u00f3n de altas tasas dom\u00e9sticas y un crecimiento econ\u00f3mico relativo estable ha permitido que los fondos de inversi\u00f3n colectiva colombianos entreguen rendimientos que han superado a muchos mercados extranjeros.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Noviembre 2023<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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