{"id":8941,"date":"2026-07-27T15:48:58","date_gmt":"2026-07-27T20:48:58","guid":{"rendered":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/?p=8941"},"modified":"2026-07-27T16:06:53","modified_gmt":"2026-07-27T21:06:53","slug":"colombia-ante-un-nuevo-ciclo-de-gobierno-perspectivas-para-la-inversion-el-crecimiento-y-la-competitividad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amchamcolombia.co\/business-mail\/edicion-217-perspectivas-y-retos-del-nuevo-gobierno-en-colombia-2026\/colombia-ante-un-nuevo-ciclo-de-gobierno-perspectivas-para-la-inversion-el-crecimiento-y-la-competitividad\/","title":{"rendered":"Colombia ante un nuevo ciclo de gobierno: perspectivas para la inversi\u00f3n, el crecimiento y la competitividad"},"content":{"rendered":"
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\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Por: <\/strong><\/em>BachCo\u00a0Capital Investments S.A.S<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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El 7 de agosto de 2026, Colombia inicia un nuevo ciclo de gobierno bajo la presidencia de Abelardo De La Espriella. Lastimosamente, como se ha evidenciado en los \u00faltimos d\u00edas, la transici\u00f3n ocurre en un contexto muy exigente: un d\u00e9ficit fiscal alt\u00edsimo \u2013 por no decir el m\u00e1s alto de la historia reciente del pa\u00eds -, un sistema tributario cuestionado que desincentiva la inversi\u00f3n y una relaci\u00f3n desgastada con los principales actores econ\u00f3micos y socios comerciales del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

Para anticipar el rumbo probable de la nueva administraci\u00f3n, el banco de inversi\u00f3n J.P. Morgan formul\u00f3 la tesis T.I.G.R.E. \u2014Trade, Investment, Growth, Retrenchment y Enforcement\u2014, que retoma el apodo de campa\u00f1a del presidente electo y ordena en cinco ejes lo que, a su juicio, deber\u00eda emprender el gobierno entrante. Aunque el m\u00e9rito del marco corresponde a J.P. Morgan, y conviene precisarlo, el vicepresidente Jos\u00e9 Manuel Restrepo lo ha citado como se\u00f1al de confianza, lo que dejar\u00eda la esperanza que, de alguna manera, logre permear las decisiones que se adopten en el futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n

En primer lugar, en materia de comercio (Trade), el cambio m\u00e1s relevante a corto plazo es geopol\u00edtico. No es un misterio para nadie que la relaci\u00f3n con Washington se deterior\u00f3 durante el gobierno Petro, y De La Espriella se ha comprometido a realinear la pol\u00edtica de seguridad con la doctrina antinarc\u00f3ticos de la administraci\u00f3n Trump. Ese acercamiento pavimentar\u00eda una ruta cre\u00edble hacia la recertificaci\u00f3n y hacia una cooperaci\u00f3n comercial y de inversi\u00f3n mucho m\u00e1s cordial con nuestro principal aliado comercial.<\/p>\n\n\n\n

En segundo lugar, el componente de inversi\u00f3n (Investment) concentra el mayor potencial transformador, con eje en la reapertura de los contratos de exploraci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas, y el desarrollo de recursos no convencionales. La suspensi\u00f3n de nuevos contratos durante el gobierno saliente coincidi\u00f3 con una ca\u00edda cercana al 42 % en la inversi\u00f3n exploratoria en cuatro a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

En tercer lugar, el crecimiento (Growth) descansar\u00eda sobre cinco motores \u2014hidrocarburos, agroindustria, vivienda, flexibilizaci\u00f3n laboral y formaci\u00f3n t\u00e9cnica en inteligencia artificial y rob\u00f3tica\u2014, con la meta de elevar el PIB desde una tendencia inferior al 3 % hasta cifras del 6 % al 7 % anual hacia el tercer a\u00f1o de mandato.<\/p>\n\n\n\n

En cuarto puesto, la seguridad, el orden y la ejecutoriedad (Enforcement) marcan la mayor distancia frente a la administraci\u00f3n anterior, con \u00e9nfasis en la autoridad del Estado, la lucha contra el narcotr\u00e1fico y la cooperaci\u00f3n con Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, el ajuste fiscal (Retrenchment) ocupa un lugar central: el compromiso con una regla fiscal m\u00e1s estricta, la consolidaci\u00f3n de ministerios, la reducci\u00f3n de gasto p\u00fablico innecesario, la simplificaci\u00f3n del sistema tributario y la modernizaci\u00f3n de la Dian. El reto fiscal cobra mayor relieve a la luz del m\u00e1s reciente estudio de la OCDE, Investment tax incentives in Latin America and the Caribbean (Documento de Trabajo n.\u00ba 76, 2026). El informe muestra que Colombia es de los pa\u00edses que m\u00e1s se apoya en el impuesto corporativo: su recaudo por renta empresarial pas\u00f3 del 2,6 % al 7,2 % del PIB entre 2000 y 2023, el alza m\u00e1s pronunciada de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En el caso colombiano, esa dependencia del impuesto corporativo convive con una mara\u00f1a de beneficios de eficacia incierta. El pa\u00eds mantiene, entre otros, una tarifa reducida de forma permanente para las zonas francas, un r\u00e9gimen especial para empresas en zonas m\u00e1s afectadas por el conflicto (Zomac) sujeto a m\u00faltiples condiciones de sector, ubicaci\u00f3n, inversi\u00f3n y empleo, y una tarifa especial por veinte a\u00f1os para grandes proyectos hoteleros \u2014derogada en 2022, pero a\u00fan vigente para sus beneficiarios hasta 2042\u2014. La OCDE advierte que este tipo de incentivos basados en la renta, como las exenciones y las tarifas reducidas, suelen ofrecer escaso valor por cada peso de recaudo sacrificado, pues premian las utilidades y no la inversi\u00f3n efectivamente nueva.<\/p>\n\n\n\n

Lo que decide la inversi\u00f3n, sostiene la OCDE, es la estabilidad macroecon\u00f3mica, una regulaci\u00f3n predecible, la mano de obra calificada, la infraestructura y la certeza tributaria; de ah\u00ed su recomendaci\u00f3n de consolidar los beneficios claramente en la ley tributaria, privilegiar incentivos ligados al gasto real de inversi\u00f3n, simplificar requisitos y publicar su costo. Esta es, en la pr\u00e1ctica, la hoja de ruta t\u00e9cnica que el componente Retrenchment tendr\u00eda que ejecutar.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el riesgo principal no est\u00e1 en la orientaci\u00f3n de las pol\u00edticas, sino en la capacidad de ejecutarlas: un mandato electoral estrecho se traduce en un margen legislativo igualmente limitado. Esa, m\u00e1s que el dise\u00f1o, ser\u00e1 la verdadera prueba del gobierno De La Espriella.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Julio 2026<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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