Bonos globales caen con disminución de demanda de refugios y avalancha de ventas

El último tramo de la venta masiva de bonos del Tesoro empujó brevemente la tasa a dos años por encima de 5%

23 de abril 2024 (La República) Los bonos estadounidenses y alemanes están comenzando la semana a la defensiva en medio de una menor demanda de activos refugio y mientras los inversionistas se preparan para absorber una serie de nuevas ventas de deuda.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron entre uno y tres puntos básicos a lo largo de la curva, cotizando cerca de los máximos de cinco meses alcanzados la semana pasada. Las tasas alemanas subieron en una cantidad similar, con un desempeño inferior al de sus principales pares de la región.

La carrera por activos seguros que dominó los mercados la semana pasada está disminuyendo ante la ausencia de una escalada importante en las tensiones en Medio Oriente. La atención se centra ahora en las subastas de bonos de esta semana en EE.UU. y Europa como prueba del apetito de los inversionistas después de que los rendimientos alcanzaran los niveles más altos de 2024.

El Tesoro de Estados Unidos venderá un total de US$183.000 millones en notas a dos, cinco y siete años esta semana, mientras que Alemania e Italia planean recaudar hasta 14.000 millones de euros (US$14.900 millones) en ofertas que incluyen nuevos bonos a dos años. tenor del primero. Según Danske Bank A/S, se espera que la Unión Europea venda bonos a tres y 30 años a través de bancos, recaudando 7.000 millones de euros (US$7.458 millones).

“El mercado ha llegado esta semana con una mentalidad de que no hay noticias, son buenas noticias. No hay señales de escalada en la situación geopolítica en el Medio Oriente, por lo que se está tomando un poco más de riesgo”, dijo Michael Brown, estratega de Pepperstone Group Ltd. “El mercado del Tesoro no va a cambiar de rumbo”. adónde ir hasta la próxima reunión de la Reserva Federal el 1 de mayo”.

Los rendimientos aumentaron este mes ante las señales de que la economía estadounidense sigue siendo resistente, lo que llevó a los operadores a posponer las apuestas sobre los recortes de las tasas de interés de la Fed hasta finales de 2024. El último tramo de la venta masiva de bonos del Tesoro empujó brevemente la tasa a dos años por encima de 5% , un nivel percibido. como clave para los administradores de bonos que buscan poner dinero a trabajar en vencimientos cortos.

“Probablemente estamos a unos seis meses de un recorte, por lo que habrá algunas personas que quieran comprar la parte inicial y asegurar ese rendimiento” en EE.UU., dijo Brown de Pepperstone. El rendimiento del Tesoro a dos años cotizaba 4,99% el lunes.

Los inversionistas también están esperando la publicación del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (el índice de precios de los gastos de consumo personal), que probablemente se aceleró en marzo hasta 2,6%. Los datos se entregarán el jueves.

En Europa, los mercados se centrarán en los PMI del martes, los indicadores Ifo alemanes el miércoles y una serie de discursos de los miembros del Banco Central Europeo a lo largo de la semana, incluida la presidenta Christine Lagarde, más tarde el lunes.

Publicado en La República, disponible aquí