Edición 212 - El futuro de la salud en Colombia: retos, innovación y sostenibilidad 2026
Salud en Colombia: el año de las fusiones y adquisiciones
Por: Juan Carlos Bernal,Managing Director de BEQ Investment SAS.
El sector salud en Colombia atraviesa uno de los períodos más exigentes de su historia reciente. Presiones de liquidez, deterioro de cartera, incertidumbre regulatoria y mayores exigencias de calidad y cobertura han puesto en tensión la sostenibilidad financiera y operativa del sistema. En este entorno, las fusiones y adquisiciones se han consolidado como una herramienta estratégica para reorganizar, estabilizar y fortalecer a los actores del sector.
Las fusiones y adquisiciones (conocidas como M&A por sus siglas en inglés) son procesos mediante los cuales una organización compra, se integra o toma control de otra empresa o de activos específicos, como clínicas, hospitales, redes de prestación, laboratorios o plataformas de servicios de salud. En este sector, estas operaciones no buscan únicamente crecimiento, sino también garantizar continuidad del servicio y sostenibilidad financiera.
Durante 2025, el mercado colombiano evidenció un mayor dinamismo en procesos de consolidación y reacomodo estratégico, impulsado por la fragilidad financiera de varios participantes del sistema. La acumulación de deuda en la cadena EPS–IPS–proveedores y los retrasos en los flujos de pago generaron condiciones para ventas de activos, adquisiciones defensivas e integraciones orientadas a ganar escala y control de costos.
En este contexto, se destacaron operaciones concretas que marcaron el año. Una de las más relevantes fue la venta del negocio de Banmédica en Colombia y Chile por parte de UnitedHealth Group al fondo de inversión Patria, en una transacción cercana a US$1.000 millones. Esta operación reflejó el replanteamiento estratégico de grandes grupos internacionales frente al entorno regulatorio y financiero de la región, y reposicionó activos clave del sector bajo la gestión de capital privado.
De forma complementaria, continuó el proceso de consolidación de redes hospitalarias y clínicas especializadas, como el caso de AUNA y la integración de Clínica Las Américas – AUNA en Colombia, una operación que ejemplifica cómo la escala regional, la estandarización operativa y el fortalecimiento del gobierno corporativo se han convertido en factores críticos para la sostenibilidad de la prestación de servicios de alta complejidad.
Uno de los principales aprendizajes de 2025 es que las fusiones y adquisiciones dejaron de ser una estrategia opcional y pasaron a ser, en muchos casos, un mecanismo de supervivencia. Las decisiones de inversión en salud requieren hoy una mirada que vaya más allá del desempeño financiero, incorporando riesgo regulatorio, calidad de ingresos, gestión clínica y solidez institucional.
Hacia adelante, las fusiones y adquisiciones seguirán siendo un instrumento central para la transformación del sistema de salud colombiano, siempre que logren alinear disciplina financiera, continuidad del servicio e impacto social.
Febrero 2026