El valor invisible: desafíos en la valoración de datos, algoritmos y efectos en red en la era de la inteligencia artificial

Por: Iván Mora, director de BaseFirma Colombia S.A.S.

---

En el contexto de la inteligencia artificial como nuevo motor de la competitividad empresarial, uno de los mayores desafíos para analistas, inversionistas y reguladores radica en la valoración de activos intangibles. A diferencia de los activos tradicionales, los datos, los algoritmos y los efectos en red carecen de un mercado transparente y de métricas estandarizadas, lo que dificulta asignarles un valor concreto y verificable.

Las empresas impulsadas por inteligencia artificial construyen su ventaja competitiva sobre bases que no siempre se reflejan adecuadamente en los estados financieros. Los datos, por ejemplo, pueden variar enormemente en calidad, volumen, diversidad y actualidad. No todos los datos son igualmente valiosos y su utilidad depende del contexto, de su capacidad de ser procesados y del marco regulatorio en el que se emplean. Sin embargo, en muchas operaciones de fusiones y adquisiciones estos activos son determinantes en la fijación del precio.

Los algoritmos, por su parte, representan otro desafío. Su valor no solo depende de su sofisticación técnica, sino también de su capacidad de aprendizaje, adaptabilidad y escalabilidad. Además, el mismo algoritmo puede tener un valor radicalmente distinto según la infraestructura tecnológica y el ecosistema de datos en el que opere. Esta interdependencia complica su evaluación independiente, especialmente en procesos de integración vertical u horizontal, donde las sinergias esperadas suelen inflar las valoraciones proyectadas.

Los efectos en red constituyen quizás el intangible más complejo de medir. Plataformas digitales y modelos de negocio basados en usuarios experimentan aumentos exponenciales en valor a medida que crece su base de clientes. Sin embargo, estos efectos son frágiles: pueden revertirse rápidamente ante cambios en la percepción del usuario, innovaciones disruptivas o decisiones regulatorias. En este sentido, asignar un valor estable a una red activa implica asumir riesgos significativos.

En procesos de expansión empresarial estas incertidumbres se amplifican. Las compañías que buscan adquirir capacidades en inteligencia artificial suelen pagar primas elevadas, justificadas por el potencial futuro más que por los flujos de caja actuales. Esto introduce un componente especulativo que puede distorsionar los mercados y generar burbujas en determinados sectores tecnológicos.

Ante este panorama, se vuelve imperativo avanzar hacia marcos de valoración más robustos y multidimensionales. No se trata únicamente de ajustar modelos financieros tradicionales, sino de incorporar nuevas variables que capturen la naturaleza dinámica, interconectada y evolutiva de los activos intangibles. La transparencia, la trazabilidad de los datos y la auditabilidad de los algoritmos serán elementos clave para reducir la asimetría de información.

En definitiva, la inteligencia artificial redefine no solo la forma en que las empresas compiten, sino también cómo se mide su valor. Entender y gestionar esta complejidad será crucial para tomar decisiones estratégicas informadas en un entorno empresarial cada vez más impulsado por lo intangible.

Por tanto, contar con asesoría profesional especializada en valoraciones financieras de intangibles no es opcional: es una inversión estratégica. Las empresas que actúen proactivamente no solo minimizarán riesgos, sino que también estarán mejor posicionadas para competir en una economía digital cada vez más exigente.

Abril 2026